羊年伊始，人民币对美元债券汇率在上周仅有的三个交易日中倒数迫近“跌停”位，甚至以6.2696的收盘价刷新自2012年10月以来新高。　　2月28日，央行降息措施给市场送上了大礼。在将近半年的时间里，预示着央行2次降息1次降准，人民币汇率也开始渐渐上行。

　　回应，招商证券首席宏观分析师谢亚轩对《第一财经日报》记者回应，降息并不必定带给人民币汇率的升值，而利差也不是要求汇率和国际资本流动的唯一因素。“推展此次降息的原因之一就是，在美元的持续强势，而人民币汇率又无法显著升值的前提下，必须货币政策更为务实。通过灵活性的货币政策以应付通缩是目前全球多个国家经常出现的现象。

”　　“对跨境资金流入的忧虑早已让坐落于对我国经济快速增长襟翼的忧虑。美联储会迅速加息的潜台词不利于减低我国对跨境资金过度流入的忧虑，客观上也有可能减缓了此次降息措施的发售。”交通银行金融研究中心副总经理仇高擎则对本报记者回应。　　春节后人民币缘何升值?　　自2月25日春节过后首个交易日开始，人民币对美元债券汇率倒数三日经常出现迫近“跌停”的局面，三天债券汇率总计跌幅为0.23%，共计升值145个基点。

　　“春节后人民币汇率持续走低，这既体现了美元指数低企对人民币构成的升值压力;同时也不存在春节因素短期的影响，信用卡境外消费必须在国内购汇偿还，激化了人民币的升值压力”。谢亚轩说。

　　在美元强势，人民币汇率屡次“挫败”的情况下，央行降息要求否不会让人民币“雪上加霜”?　　谢亚轩指出，本次降息再度证明，央行的货币政策会受限于近期人民币汇率的波动，经济和汇率孰重孰轻显然不是一个问题。　　同时，他说明称之为，降息并不必定带给人民币汇率的升值。“本轮人民币汇率走弱并非始自2014年12月，而是9月中下旬，主要是美联储解散分析严格政策和欧美经济分化带给的美元强势的一系列影响，并非仅有是去年11月央行的降息政策。本次降息市场早于有预期，只是时点不确认而已，因此当前人民币汇率的走势早已部分体现了该预期。

”　　对于降息后人民币汇率的走势，招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮对《第一财经日报》记者回应：“人民币汇率漆会都有波动，仍视中间价而以定，美元远期升水有回升空间。”　　人民币“看空”压力减少　　人民币持续升值造成人民币资产吸引力上升，同时美元的强势兴起使部分资本转往美国，相继有业内人士转变了此前“看多”人民币的态度，改以“看空”。　　2月3日，国家外汇管理局公布的近期数据表明，按美元计价，2014年四季度，中国常常项目顺差611亿美元，其中，资本和金融项目逆差912亿美元。

　　同时数据表明，2014年全年，资本和金融项目逆差为960亿美元，而在2013年，资本项目顺差仍低约3262亿美元。有分析人士回应，2014年是自1998年金融危机以来，第二次经常出现资本项目逆差，上一次是2012年，逆差为168亿美元。

　　“在中国经济开始上升的大背景下，意味著人民币今年将之后升值。我们从2014年第四季度开始改以看空态度。”管理着32亿美元资产的CambridgeStrategy首席投资官RussellThompson说。

　　此外，OmniMacroFund策略主管ChrisMorrison也回应：“即便中国央行不具体表态让人民币升值，市场也不会渐渐挤兑人民币。人民币升值不利于经济衰退。

但是问题在于，中国央行一旦流露出这种意向的话，短期的资本外流不会显著激化。

本文来源：乐动LDSports体育官方网站-www.weizhuanglianmeng.com